AM Best affirme les notations de crédit de la Société Centrale de Réassurance | Mauriweb

AM Best affirme les notations de crédit de la Société Centrale de Réassurance

ven, 24/12/2021 - 10:35

LONDRES--(BUSINESS WIRE/AETOSWire)-- AM Best a affirmé la notation de solidité financière de B++ (bonne) et la notation de crédit émetteur à long terme de "bbb" (bonne) de la Société Centrale de Réassurance (SCR) (Maroc). Les perspectives de ces notations de crédit (notations) sont stables.

Les notations reflètent la force bilancielle de la SCR, qu’AM Best qualifie de solide, ainsi que la forte performance opérationnelle de la compagnie, son profil  de marché neutre et sa gestion des risques d’entreprise (GRE) appropriée.

La solidité du bilan de la SCR est étayée par sa capitalisation ajustée aux risques, qui est catégorisée au niveau le plus élevé en fin d’année 2020, telle que mesurée par le Best’s Capital Adequacy Ratio (BCAR) (coefficient de suffisance de capital de Best) et qui est soutenue par d'importantes plus-values latentes et les marges cumulées dans les provisions techniques. La SCR continue de bénéficier d'une garantie explicite de l'État marocain. Cependant, le coût associé à cette garantie a entraîné des distributions de dividendes élevées au principal actionnaire de la société, la Caisse de Dépôt et de Gestion (CDG), un véhicule d'investissement public au Maroc, limitant la génération de capital interne au fil le temps. L'évaluation de la solidité du bilan reflète également l'exposition significative de la SCR aux risques économiques, politiques et de systèmes financiers élevés au Maroc, avec plus de 95% de ses actifs investis au niveau local.

La SCR a un historique de performance opérationnelle solide et a généré un rendement moyen pondéré des capitaux propres de 12% sur cinq ans (2016-2020). Les solides profits réalisés par la société ont été appuyés par de bons retours sur les investissements et par une solide rentabilité technique. Le ratio combiné moyen pondéré non-vie de la SCR de 93% sur la même période reflète la forte rentabilité des affaires souscrites au Maroc, qui continuent de bénéficier d'importantes libérations régulières des provisions techniques provenant de son portefeuille d’affaires issues de la cession obligatoire héritée de la SCR, qui est en run-off depuis 2014.

La SCR conserve un bon positionnement sur le marché marocain, avec une part de marché estimée à 50% des primes cédées, ce qui reflète son rôle établi de réassureur national. Cette forte position nationale atténue en partie l'échelle limitée de la compagnie sur le marché mondial de la réassurance. En 2020, la SCR a souscrit des primes brutes émises de 2,6 milliards de dirhams marocains (299 millions de dollars américains), dont 77% ont été générés au niveau local. La SCR continue de poursuivre son développement à l’international, avec cette expansion soutenue par l'établissement de nouveaux bureaux de représentation stratégiquement situés.

Selon AM Best, les capacités et le cadre de gestion des risques de l’entreprise de la SCR semblent appropriées compte tenu du profil de risques de la compagnie et de la complexité de ses opérations. Néanmoins, AM Best s'attend à ce que la SCR poursuive ses efforts pour renforcer ses capacités de gestion des risques et du capital et pour intégrer ses initiatives de gestion des risques de l’entreprise à moyen terme.

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*Source: AETOSWire